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電子商務(wù)物流保理大有可為
日期：2012-08-03 作者：陳會平
根據(jù)國內(nèi)知名第三方電子商務(wù)研究機(jī)構(gòu)中國電子商務(wù)研究中心(100ec.cn)2012年3月13日發(fā)布的《2011年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》，截止到2011年12月，中國電子商務(wù)市場交易額達(dá)6萬億元，同比增長33%，該中心預(yù)測未來幾年我國電子商務(wù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)將迎來其發(fā)展的“黃金年代”。電子商務(wù)在快速發(fā)展的同時，也充斥著必須著手解決的諸多矛盾和問題。一方面，與電子商務(wù)關(guān)系密切的第三方支付企業(yè)的沉淀資金像滾雪球般越滾越大，僅“支付寶”一家企業(yè)日均沉淀資金額已經(jīng)超過100億元。另一方面，在“銀根”緊縮，中小企業(yè)通過銀行等傳統(tǒng)渠道融資困難重重、資金“吃緊”的情況下，第三方支付沉淀資金卻躺在銀行專用賬戶里睡覺，資金運(yùn)用效率低下、浪費(fèi)嚴(yán)重，招致有識之士的廣泛批評。
在電子商務(wù)蓬勃發(fā)展的大背景下，工商企業(yè)逐漸改變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，充分利用電子商務(wù)手段不斷延長經(jīng)營時間、擴(kuò)大經(jīng)營空間，經(jīng)營效率迅速提高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張，對資金的需求也隨之不斷增長，資金的巨大需求得不到有效滿足已經(jīng)成為電子商務(wù)企業(yè)亟待解決的難題。沉淀資金的閑置與工商企業(yè)資金短缺之間的矛盾的根本原因在于我國的金融創(chuàng)新不足，金融制度與現(xiàn)代新型經(jīng)營方式未能有效整合。目前，電子商務(wù)企業(yè)、第三方支付企業(yè)和物流企業(yè)各自獨(dú)立、分散經(jīng)營，企業(yè)整體規(guī)模小，不能形成市場集中的合力，難以實(shí)現(xiàn)1+1+1>3的積極結(jié)果，影響了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代和現(xiàn)代新型經(jīng)營方式的加快發(fā)展。金融制度與電子商務(wù)、物流企業(yè)的整合、創(chuàng)新發(fā)展已經(jīng)成為這三個產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。
金融創(chuàng)新正當(dāng)其時
近年來，電子商務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，推動與電子商務(wù)相配套的物流企業(yè)加速發(fā)展，物流企業(yè)也逐步分工，形成了專門為電子商務(wù)服務(wù)的物流企業(yè)，電子商務(wù)企業(yè)與物流企業(yè)的關(guān)系日益緊密。實(shí)際上，只要理順電子商務(wù)企業(yè)、第三方支付企業(yè)和物流企業(yè)之間的關(guān)系，稍作金融創(chuàng)新，就可以很好地提高第三方支付沉淀資金的利用效率，從而解決電子商務(wù)企業(yè)特別是中小電子商務(wù)企業(yè)的融資難題。這里所謂的金融創(chuàng)新就是通過對物流企業(yè)控制權(quán)的適當(dāng)安排，建立一套制度保障第三方沉淀資金運(yùn)用的安全性、流動性和效益性，使“死”的資金沉淀變成“活”的資金融通，即利用應(yīng)收賬款擔(dān)保開展保理融資，為我國電子商務(wù)企業(yè)提供資金支持。
所謂保理，按照一般的定義，就是指保理商與債權(quán)方簽署協(xié)議，債權(quán)方將賒銷方式下進(jìn)行商品交易或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收賬款，轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商對其提供貿(mào)易融資、銷售賬務(wù)處理、收取應(yīng)收賬款和買方信用擔(dān)保為一體的綜合性金融服務(wù)。電子商務(wù)物流保理的保理商就是第三方支付企業(yè)，債權(quán)方就是通常意義上的賣家。在賣家已經(jīng)發(fā)貨，買家尚未收貨之前，買家先將貨款付至第三方支付企業(yè)賬戶，但賣家并不能在發(fā)貨的當(dāng)時就能收到貨款。在發(fā)貨與收貨付款期間，賣家的發(fā)貨行為實(shí)際上是一種變相的賒銷，這種賒銷一般形成3-7天的短期應(yīng)收賬款。隨著賣家經(jīng)營規(guī)模及應(yīng)收賬款不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款的規(guī)模不斷擴(kuò)大，對公司外部的流動資金的需求愈加迫切。保理正是解決短期應(yīng)收賬款占用過多資金導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)不靈的良方，即由第三方支付企業(yè)收購賣家的應(yīng)收賬款，相對而言，就是由賣家以自己對買家的應(yīng)收賬款向第三方支付企業(yè)融資。
保理對于國人來說還是個新事物，在我國國民經(jīng)濟(jì)序列中沒有保理業(yè)，我國長期以來沒有保理業(yè)主體，保理業(yè)務(wù)主要限于銀行經(jīng)營，而且銀行保理業(yè)務(wù)主要在國際貿(mào)易中開展，開展國內(nèi)保理業(yè)務(wù)也是最近幾年的事，但規(guī)模很小。2009年國務(wù)院批準(zhǔn)建立天津?yàn)I海新區(qū)以來，在國家“先行先試”政策的指引下，天津市工商行政部門批準(zhǔn)了多家投資主體多元化的保理公司，但由于第三方支付企業(yè)主要云集于北京、上海、杭州等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，天津的政策對引導(dǎo)第三方支付企業(yè)金融創(chuàng)新的作用有限。因此，要解決第三方支付企業(yè)為其他企業(yè)融資的制度障礙，必須在國家層面上放開對保理業(yè)的銀行壟斷經(jīng)營。
在條件尚未成熟的情況下，可以放開第三方支付企業(yè)為自己的客戶即賣家提供應(yīng)收賬款保理服務(wù)，這是第一次創(chuàng)新。第一次創(chuàng)新放開了第三方支付企業(yè)經(jīng)營保理業(yè)務(wù)，第三方支付企業(yè)通過保理向賣家融資，賣家獲得的流動資金完全是基于自身的信用和靠買方的應(yīng)收賬款擔(dān)保，但是，第三方支付企業(yè)的在貨物不合格及退貨的情況下的經(jīng)營風(fēng)險問題沒有得到很好地解決。為了解決這個問題，需要進(jìn)行二次創(chuàng)新。第二次創(chuàng)新的重點(diǎn)是由第三方支付企業(yè)參股、控制物流企業(yè)，或形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)對接和資源共享。第三方支付企業(yè)通過這樣的制度安排，有利于掌握和控制物流企業(yè)的運(yùn)營，嚴(yán)格驗(yàn)收交送的貨物，防范通貨風(fēng)險，及時掌握物流企業(yè)運(yùn)送貨物的狀態(tài)，防范第三方支付企業(yè)所接受的擔(dān)保物即應(yīng)收賬款是“瑕疵賬款”或者“壞賬”的風(fēng)險，從而保障第三方支付企業(yè)這樣的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營。
經(jīng)過兩次金融創(chuàng)新，形成如下的事實(shí)和邏輯關(guān)系。即在電子商務(wù)環(huán)境中，買賣雙方簽訂買賣合同，達(dá)成交易，第三方支付企業(yè)向買賣雙方提供信用擔(dān)保，保證買家在收貨后付款，保證賣方及時發(fā)貨。買方將貨款付至第三方支付企業(yè)賬戶，在買方收貨前，形成第三方支付企業(yè)專用賬戶中的沉淀資金，同時也是買方對利用第三方支付企業(yè)信用的反擔(dān)保。第三方支付企業(yè)將該沉淀資金在買方收貨前向賣方支付，形成第三方支付企業(yè)對賣方的融資。同時，賣方將貨物交付給物流企業(yè)，在貨物交付買方前，貨物的所有權(quán)歸屬于賣方，但占有權(quán)卻轉(zhuǎn)至物流企業(yè)。由于物流企業(yè)受第三方支付企業(yè)參股、控制或形成戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，在物流企業(yè)收到貨物的情況下，由第三方支付企業(yè)據(jù)此對賣家的應(yīng)收賬款進(jìn)行保理融資，能夠最大程度上避免自己的經(jīng)營風(fēng)險。
制度障礙尚待消除
雖然電子商務(wù)物流保理的確能解決電子商務(wù)企業(yè)的融資難題，但在我國目前商務(wù)環(huán)境下，仍然存在不少制度性障礙。這些障礙主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是如前所述，我國國民經(jīng)濟(jì)序列中沒有保理業(yè)，工商行政部門在登記時無法可依，導(dǎo)致意欲投資保理業(yè)資本特別是民間資本投資無門，無法獲得合法的身份；二是保理業(yè)傳統(tǒng)上由銀行業(yè)經(jīng)營，放開保理業(yè)經(jīng)營，損害了銀行業(yè)的既得利益，必然招致其強(qiáng)烈的反彈，阻力較大；三是保理和第三方支付行業(yè)的立法嚴(yán)重滯后，目前我國沒有關(guān)于保理業(yè)經(jīng)營的法律法規(guī)和規(guī)章，對保理的法律性質(zhì)缺乏權(quán)威的界定，而第三方支付行業(yè)法律規(guī)范也僅有2010年中國人民銀行頒布的規(guī)章《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，其法律位階比較低，無法對基礎(chǔ)性法律關(guān)系進(jìn)行界定，不能適應(yīng)第三方支付行業(yè)的發(fā)展需要。對第三方支付企業(yè)的法律地位、沉淀資金的法律性質(zhì)都有賴于法律的明確規(guī)定；四是我國物流企業(yè)整體實(shí)力不強(qiáng)，而且細(xì)分市場不夠明晰，專注于電子商務(wù)物流的企業(yè)普遍規(guī)模不大，知名度不高，影響了第三方支付企業(yè)與電子物流企業(yè)的深度合作。
發(fā)展路徑已然清晰
大力發(fā)展電子商務(wù)物流保理，首先有賴于企業(yè)主動的制度創(chuàng)新，第三方支付企業(yè)可以借助其準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，具有較強(qiáng)的資金實(shí)力的優(yōu)勢，主動出擊，積極投資電子商務(wù)物流企業(yè)，促進(jìn)部分物流企業(yè)向服務(wù)電子商務(wù)企業(yè)的專業(yè)化發(fā)展；特別是當(dāng)前在中央大力鼓勵民間資本投資的情況下，第三方支付企業(yè)要善于吸收民間資本，增強(qiáng)自身實(shí)力，首先在國有壟斷資本比較薄弱的新金融領(lǐng)域有所作為。其次，第三方支付企業(yè)通過利用物流企業(yè)在經(jīng)營過程中占有承運(yùn)貨物的優(yōu)勢，可以以此為抓手加強(qiáng)風(fēng)險管理，積極為電子商務(wù)企業(yè)提供融資。最后，立法機(jī)關(guān)和政府部門，應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對我國電子商務(wù)快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)與挑戰(zhàn)，把握電子商務(wù)的發(fā)展規(guī)律，大力激發(fā)民間投資的活力，科學(xué)立法，以健全的法律制度保障電子商務(wù)健康、快速發(fā)展，引導(dǎo)、促進(jìn)金融創(chuàng)新，切實(shí)促進(jìn)我國電子商務(wù)物流保理的發(fā)展。根據(jù)上述發(fā)展路徑，可以期待，我國的電子商務(wù)物流保理業(yè)一定大有可為?！?/span>
(作者單位：上海瀛泰錦達(dá)律師事務(wù)所)
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